मार्जिन और प्रॉफिट में क्या अंतर है

अंतर्निहित व्यवसाय के मूल्य के बारे में बहुत सामान्य अनुमान लगाने में सक्षम बनाने के लिए आपके पास ज्ञान होना चाहिए। लेकिन आप मार्जिन और प्रॉफिट में क्या अंतर है इसे करीब से नहीं काटते। बेन ग्राहम का यही मतलब है कि सुरक्षा का एक मार्जिन है। आप $80 मिलियन के लिए $83 मिलियन के व्यवसाय खरीदने की कोशिश नहीं करते हैं। आप अपने आप को एक बहुत बड़ा अंतर छोड़ते हैं। जब आप एक पुल का निर्माण करते हैं, तो आप जोर देते हैं कि यह 30,000 पाउंड ले जा सकता है, लेकिन आप केवल 10,000 पाउंड के ट्रक को पार कर सकते हैं। और यही सिद्धांत निवेश में काम करता है। [1]

सुरक्षा का मार्जिन (वित्तीय)

एक और परिभाषा: ब्रेक-ईवन विश्लेषण में , लेखांकन के अनुशासन से , सुरक्षा का मार्जिन यह है कि किसी व्यवसाय के ब्रेक-ईवन बिंदु तक पहुंचने से पहले कितना उत्पादन या बिक्री स्तर गिर सकता है । ब्रेक-ईवन पॉइंट एक नो प्रॉफिट नो लॉस परिदृश्य है।

मूल्य निवेश के संस्थापक बेंजामिन ग्राहम और डेविड डोड ने अपनी 1934 मार्जिन और प्रॉफिट में क्या अंतर है की किताब, सुरक्षा विश्लेषण में सुरक्षा के मार्जिन को गढ़ा । इस शब्द का वर्णन ग्राहम के द इंटेलिजेंट इन्वेस्टर में भी किया गया है । ग्राहम ने कहा कि "सुरक्षा का मार्जिन हमेशा भुगतान की गई कीमत पर निर्भर होता है" (द इंटेलिजेंट इन्वेस्टर, बेंजामिन ग्राहम, हार्परबिजनेस एसेंशियल्स, 2003)।

सुरक्षा के मार्जिन का उपयोग करते हुए, किसी को एक स्टॉक खरीदना चाहिए, जब उसकी कीमत बाजार में उसकी कीमत से अधिक हो। यह मूल्य निवेश दर्शन की केंद्रीय थीसिस है जो निवेश के पहले नियम के रूप में पूंजी के संरक्षण की वकालत करता है । बेंजामिन ग्राहम ने कम पी/ई और पी/बी अनुपात वाली अलोकप्रिय या उपेक्षित कंपनियों को देखने का सुझाव दिया । यह समझने के लिए वित्तीय मार्जिन और प्रॉफिट में क्या अंतर है विवरणों और फुटनोट्स का भी विश्लेषण करना चाहिए कि क्या कंपनियों के पास छिपी हुई संपत्ति (जैसे, अन्य कंपनियों में निवेश) है जो संभावित रूप से बाजार द्वारा किसी का ध्यान नहीं जाता है।

सुरक्षा का मार्जिन निवेशक को बाजार में खराब फैसलों और मंदी दोनों से बचाता है। क्योंकि उचित मूल्य की सही गणना करना मुश्किल है, सुरक्षा का मार्जिन निवेशक को निवेश के लिए जगह देता है। वारेन बफेट ने पुल के पार ड्राइविंग के लिए सुरक्षा के मार्जिन को प्रसिद्ध रूप से अनुरूपित किया:

अंतर्निहित व्यवसाय के मूल्य के बारे में बहुत सामान्य अनुमान लगाने में सक्षम बनाने के लिए आपके पास ज्ञान होना चाहिए। लेकिन आप इसे करीब से नहीं काटते। बेन ग्राहम का यही मतलब है कि सुरक्षा का एक मार्जिन है। आप $80 मिलियन के लिए $83 मिलियन के व्यवसाय खरीदने की कोशिश नहीं करते हैं। आप अपने आप को एक बहुत बड़ा अंतर छोड़ते हैं। जब आप एक पुल का निर्माण करते हैं, तो आप जोर देते हैं कि यह 30,000 पाउंड ले जा सकता है, लेकिन आप केवल 10,000 पाउंड के ट्रक को पार कर सकते हैं। और यही सिद्धांत निवेश में काम करता है। [1]

सुरक्षा के मार्जिन की एक सामान्य व्याख्या यह है कि कोई व्यक्ति स्टॉक के लिए आंतरिक मूल्य से कितना कम भुगतान कर रहा है। उच्च गुणवत्ता वाले मुद्दों के लिए, मूल्य निवेशक आमतौर पर एक डॉलर के लिए 90 सेंट (आंतरिक मूल्य का 90%) का भुगतान करना चाहते हैं, जबकि अधिक सट्टा शेयरों को आंतरिक मूल्य (एक डॉलर के लिए 50 सेंट का भुगतान) पर 50 प्रतिशत तक की छूट के लिए खरीदा जाना चाहिए। [2]

लेखांकन की भाषा में, सुरक्षा का मार्जिन अपेक्षित (या वास्तविक) बिक्री स्तर और टूटे हुए बिक्री स्तर के बीच का अंतर है। इसे समीकरण रूप में इस प्रकार व्यक्त किया जा सकता है:

सुरक्षा का मार्जिन = अपेक्षित (या) वास्तविक बिक्री स्तर (मात्रा या डॉलर राशि) - ब्रेकईवन बिक्री स्तर (मात्रा या डॉलर राशि)

यह उपाय उन स्थितियों में विशेष रूप से उपयोगी है जहां कंपनी की बिक्री का बड़ा हिस्सा जोखिम में है, जैसे कि जब वे एक एकल ग्राहक अनुबंध में बंधे होते हैं जिसे रद्द किया जा सकता है। [३]

सुरक्षा का मार्जिन = बजटीय बिक्री - ब्रेकईवन बिक्री या कुल बिक्री - ब्रेकईवन प्वाइंट की बिक्री

इसे प्रतिशत के रूप में व्यक्त करने के लिए, सुरक्षा के मार्जिन को बजटीय बिक्री से विभाजित करने की आवश्यकता है। [४]

स्विंग ट्रेडिंग Vs लांगटर्म इन्वेस्टमेंट

स्विंग ट्रेडिंग, इंट्राडे ट्रेडिंग से भिन्न है जहां इंट्राडे ट्रेडिंग में आपको ब्रोकर द्वारा मार्जिन मनी प्राप्त होती है तथा उसी दिन आपको शेयर खरीद कर मार्केट बंद होने से पहले बेचकर बाहर निकलना होता है। किसी भी हालत में आप अपने सौदे को अगले दिन तक नहीं ले जा सकते हैं।

स्विंग ट्रेडिंग, लांगटर्म ट्रेडिंग की भांति ही होती है इसमें ब्रोकर द्वारा मार्जिन प्राप्त नही होता है। लांगटर्म की भांति आप स्विंग ट्रेडिंग के लिए जितने शेयर खरीदते हैं उनका पूरा पैसा आपको अदा करना होता है।

जब एक बार आप शेयर खरीद लेते हैं तो यह पूरी तरह आप पर ही निर्भर करता है कि आप उसे कब बेचते हैं, यदि आप इसे कुछ दिनों, कुछ हफ़्तो या कुछ महीनों में बेचकर अपना प्रॉफिट बुक कर लेते हैं तो यह स्विंग ट्रेडिंग कहलाता है।

लेकिन यदि आप स्विंग ट्रेडिंग को आधार बनाकर ही ट्रेडिंग करते हैं मार्जिन और प्रॉफिट में क्या अंतर है तो कुछ मामलों में यह लांगटर्म इन्वेस्टमेंट से भिन्न हो जाता है। क्योंकि लांगटर्म इन्वेस्टमेंट और स्विंग ट्रेडिंग के लिए अलग-अलग रणनीतियां बनानी होती मार्जिन और प्रॉफिट में क्या अंतर है हैं।

मुख्यतः स्विंग ट्रेडिंग के लिए किसी कंपनी का फंडामेंटल अधिक मायने नहीं रखता है बल्कि यहां टेक्निकल एनालिसिस ज्यादा कारगर होता है। टेक्निकल एनालिसिस द्वारा ही अपना छोटा छोटा लक्ष्य निर्धारित किया जाता है और लक्ष्य मिलते ही शेयर बेचकर बाहर निकल जाया जाता है।

स्विंग ट्रेडिंग में मुख्यतः कुछ दिनों, कुछ हफ्तों या एक दो महीने का ही लक्ष्य निर्धारित किया जाता है।

संक्षेप में हम कह सकते हैं कि कम समय मे छोटे-छोटे प्रॉफिट के लिए निवेश करना ही स्विंग ट्रेडिंग कहलाता है।

लेकिन स्विंग ट्रेडिंग के लिए स्टॉक का चयन काफी सटीक होना चाहिए वरना प्रॉफिट बना पाना असंभव होता है।

लांगटर्म इन्वेस्टमेंट ( Long-Term Investment )

लांगटर्म इन्वेस्टमेंट में किसी शेयर को खरीदने की वही प्रक्रिया होती है जो स्विंग ट्रेडिंग में होती है फर्क सिर्फ इतना है कि स्विंग ट्रेडिंग में जब कोई शेयर खरीदा जाता है तो उसका एक छोटा सा लक्ष्य निर्धारित कर मार्जिन और प्रॉफिट में क्या अंतर है के कुछ दिनों या कुछ हफ्तों में उस शेयर को बेच दिया जाता है।

वही लांगटर्म के लिए जो शेयर खरीदा जाता है लंबे समय के निवेश को लक्ष्य बनाकर खरीदा जाता है यह समय 2- 4 वर्ष का भी हो सकता है 10- 20 वर्ष का या इससे भी अधिक हो सकता है।

लांगटर्म में निवेश करके शेयर बाजार से काफी बड़ा प्रॉफिट बनाया जाता है क्योंकि यहां निवेशक को ‘पावर आफ कंपाउंडिंग’ का लाभ प्राप्त होता है। जितने लोगों ने शेयर बाजार से मोटा पैसा कमाया है लांगटर्म इन्वेस्टमेंट से ही कमाया है।

लांगटर्म निवेश के लिए टेक्निकल एनालिसिस की जरूरत बहुत कम होती है यहां किसी कंपनी के फंडामेंटल को देखकर निवेश किया जाता है।

लांगटर्म में निवेश के लिए एक ही बार किसी अच्छे स्टॉक को चुनना होता है और उसे खरीद कर लंबे समय के लिए अपने पास रख लिया जाता है। जितना अधिक समय बीतता है उतना अधिक फायदा हमें देखने को मिलता है।

लांगटर्म निवेश में अपने समय की बचत तो होती ही है, इसके अलावा बाजार के छोटे-मोटे उतार-चढ़ाव से भी कोई घबराहट नहीं होती है।

निष्कर्ष

लांगटर्म निवेश और स्विंग ट्रेडिंग दोनों ही अपनी अपनी जगह सही है, दोनों में ट्रेड करने का तरीका भी एक ही है।

फर्क सिर्फ इतना है कि किसी को जल्दी जल्दी प्रॉफिट बुक करने में मजा आता है तो किसी को अपने निवेश में पावर आफ कंपाउंडिंग देखने में मजा आता है।

कम समय में छोटा-छोटा लाभ लेना है तो स्विंग ट्रेडिंग बेहतर है, और मल्टीपल लाभ लेना हो तो लांगटर्म निवेश बेहतर है। किंतु दोनों ही परिस्थितियों में स्टॉक का चयन सटीक करना जरूरी है।

Unexpected Profit Tax : केंद्र सरकार ने कच्चे तेल पर अप्रत्याशित लाभ कर को बढ़ाया, डीजल के निर्यात पर कटौती दर किया कम

Unexpected Profit Tax : केंद्र सरकार ने कच्चे तेल पर अप्रत्याशित लाभ कर को बढ़ा दिया है और डीजल के निर्यात पर कटौती दर को कम किया है. भारत ने पहली बार 1 जुलाई को अप्रत्याशित लाभ कर लगाया, जो उन देशों की बढ़ती संख्या में शामिल हो गया जो ऊर्जा कंपनियों के सुपर सामान्य लाभ पर कर लगाते हैं.

Published: November 17, 2022 12:10 PM IST

Unexpected Profit Tax : केंद्र सरकार ने डीजल के निर्यात पर टैक्स दर कम करते हुए घरेलू स्तर पर उत्पादित कच्चे तेल पर विंडफॉल टैक्स बढ़ा दिया है. यह बदलाव आज यानी 17 नवंबर से प्रभावी है, एक सरकारी अधिसूचना में इसके बारे में जानकारी दी गई है.

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सरकारी अधिसूचना के अनुसार, राज्य के स्वामित्व वाली तेल और प्राकृतिक गैस निगम ONGC) जैसी फर्मों द्वारा उत्पादित कच्चे तेल पर कर 17 नवंबर से 9,500 रुपये प्रति टन से बढ़ाकर 10,200 रुपये प्रति टन कर दिया गया था.

विशेष अतिरिक्त उत्पाद शुल्क के रूप में लगाए गए विंडफॉल टैक्स का उद्देश्य घरेलू कच्चे तेल उत्पादकों द्वारा अर्जित सुपर प्रॉफिट को अवशोषित करना है और इसे हर पखवाड़े संशोधित किया जाता है.

अप्रत्याशित कर के पाक्षिक संशोधन में, सरकार ने डीजल के निर्यात पर दर को 13 रुपये प्रति लीटर से घटाकर 10.5 रुपये प्रति लीटर कर दिया. डीजल पर लगने वाले शुल्क में मार्जिन और प्रॉफिट में क्या अंतर है 1.50 रुपये प्रति लीटर रोड इंफ्रास्ट्रक्चर सेस शामिल है.

जेट ईंधन या एटीएफ पर निर्यात कर, जिसे 1 नवंबर को पिछली समीक्षा में 5 रुपये प्रति लीटर निर्धारित किया गया था, में कोई बदलाव नहीं किया गया है.

बता दें, जब लेवी को पहली बार पेश किया गया था, तो डीजल और एटीएफ के साथ-साथ पेट्रोल के निर्यात पर भी अप्रत्याशित कर लगाया गया था. लेकिन बाद की पखवाड़े की समीक्षा मार्जिन और प्रॉफिट में क्या अंतर है में पेट्रोल पर कर हटा दिया गया.

विंडफॉल प्रॉफिट टैक्स की गणना किसी भी कीमत को दूर करके की जाती है, जो उत्पादकों को एक सीमा से ऊपर मिल रही है. ईंधन निर्यात पर लेवी दरार या मार्जिन पर आधारित होती है, जो रिफाइनर विदेशी शिपमेंट पर कमाते हैं. ये मार्जिन मुख्य रूप से अंतरराष्ट्रीय स्तर पर तेल की कीमत और लागत का अंतर है.

भारत ने पहली बार 1 जुलाई को अप्रत्याशित लाभ कर लगाया, जो उन देशों की बढ़ती संख्या में शामिल हो गया जो ऊर्जा कंपनियों के सुपर सामान्य लाभ पर कर लगाते हैं. उस समय, पेट्रोल और एविएशन टर्बाइन फ्यूल पर प्रत्येक पर 6 रुपये प्रति लीटर (USD 12 प्रति बैरल) और डीजल पर 13 रुपये प्रति लीटर (USD26 प्रति बैरल) का निर्यात शुल्क लगाया जाता था. घरेलू कच्चे तेल के उत्पादन पर 23,250 रुपये प्रति टन (यूएसडी 40 प्रति बैरल) अप्रत्याशित लाभ कर भी लगाया गया था.

पिछले दौर में 20 जुलाई, 2 अगस्त, 19 अगस्त, 1 सितंबर, 16 सितंबर, 1 अक्टूबर, 16 अक्टूबर और 1 नवंबर को कर्तव्यों को आंशिक रूप से समायोजित किया गया था.

(With PTI Inputs)

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जल्द बिकने जा रही सरकारी कंपनी ने दिया दिसंबर तिमाही में जोरदार प्रॉफिट, डिविडेंड देने की भी घोषणा

केंद्र सरकार पिछले कुछ समय से भारत पेट्रोलियम कॉर्पोरेशन लिमिटेड को बेचने की तैयारी कर रही है। दिसंबर में समाप्त हुई तिमाही में कंपनी को जबरदस्त प्रॉफिट हुआ है। भारत पेट्रोलियम कॉर्पोरेशन लिमिटेड.

केंद्र सरकार पिछले कुछ समय से भारत पेट्रोलियम कॉर्पोरेशन लिमिटेड को बेचने की तैयारी कर रही है। दिसंबर में समाप्त हुई तिमाही में कंपनी को जबरदस्त प्रॉफिट हुआ है। भारत पेट्रोलियम कॉर्पोरेशन लिमिटेड (BPCL) ने 31 दिसंबर, 2021 को समाप्त तिमाही में 2,805 करोड़ रुपए का कंसोलिडेटेड शुद्ध लाभ दर्ज किया है। एक साल पहले की तुलना में इसमें 47% की बढ़ोतरी हुई है। इस तिमाही के दौरान ऑपरेशन्स से राजस्व मार्जिन और प्रॉफिट में क्या अंतर है 35% बढ़कर 1.17 ट्रिलियन रुपए हो गया, जबकि पिछले साल की इसी तिमाही में यह 87,292 करोड़ रुपए था।

अंतरिम डिविडेंड देने की घोषणा
जल्द ही निजीकरण को अग्रसर हो रही सार्वजनिक क्षेत्र की कंपनी ने चालू वित्त वर्ष के लिए 5 रुपए का अंतरिम डिविडेंड देने की भी घोषणा की है। नतीजों से पहले सोमवार को बीपीसीएल का शेयर 3.75% बढ़कर एनएसई पर ₹396.85 पर बंद हुआ। इसके अलावा, कंपनी के बोर्ड ने शुक्रवार, 11 फरवरी, 2022 को रिकॉर्ड तिथि के रूप में तय किया है ताकि शेयरधारकों को उक्त अंतरिम डिविडेंड देने की पात्रता निर्धारित की जा सके। स्टैंडअलोन आधार पर, कंपनी का शुद्ध लाभ सालाना आधार पर 11% गिरकर ₹तीसरी तिमाही के दौरान 2,462 करोड़ रुपये हो गया।

एवरेज ग्रॉस रिफाइनिंग मार्जिन में भी तेज बढ़ोतरी
अप्रैल-दिसंबर 2020 की अवधि में कंपनी का एवरेज ग्रॉस रिफाइनिंग मार्जिन (GRM) मार्जिन और प्रॉफिट में क्या अंतर है 2.90 डॉलर प्रति बैरल था जबकि 31 दिसंबर, 2021 को समाप्त नौ महीनों के दौरान यह औसत सकल रिफाइनिंग मार्जिन (जीआरएम) बढ़कर 6.78 डॉलर प्रति बैरल पर पहुंच गया। इस बीच, नौ महीने की अवधि के दौरान बाजार में बिक्री 30.69 एमएमटी रही, जबकि पिछले साल की समान अवधि में 27.57 एमएमटी की बिक्री हुई थी।

जानें बढ़ती ब्याज दरें क्यों निकालेंगी NBFC का दम

होम लोन कंपनियां ब्याज दरों में बढ़ोतरी का बोझ ग्राहकों पर डालने से बचने के लिए छोटी अवधि के लिए कर्ज ले रही हैं

करीब एक हफ्ते से 10 साल के सॉवरेन बॉन्ड की यील्ड करीब 8 फीसदी चल रही है. 2015 के बाद पहली बार यील्ड इस स्तर पर पहुंची है. इक्रा की वाइस प्रेसिडेंट और सेक्टर हेड (फाइनेंशियस सेक्टर रेटिंग्स) सुप्रीता निज्जर ने कहा, "कुछ बड़ी होम लोन कंपनियां फंड की जरूरत पूरी करने के लिए रिटेल बॉन्ड इश्यू लाना चाहती हैं."

निज्जर ने कहा कि इस साल ये बॉन्ड इश्यू आ सकते हैं, जिसमें ब्याज दर आम तौर पर 25 से 75 बेसिस प्वाइंट्स ज्यादा होती है. उन्होंने कहा, "गैर-हाउसिंग लोन की हिस्सेदारी बढ़ने से यील्ड को सपोर्ट मिलेगा. हालांकि, इंटरेस्ट स्प्रेड घट जाएगा, क्योंकि फाइनेंस कंपनियां फंड की लागत में बढ़ोतरी का बोझ ग्राहकों पर नहीं डालना चाहेंगी."

निज्जर के मुताबिक, कर्ज के मुख्य कारोबार का रिटर्न ऑन इक्विटी (आरओई) 15 से 16 फीसदी रहने की उम्मीद है. हालांकि, जिन एचएफसी के पास फीस आधारित आय कमाने का मौका है, वे अच्छा रिटर्न कमा सकती हैं.

मोतीलाल ओसवाल में रिसर्च एनालिस्ट अल्पेश मेहता ने अपनी रिपोर्ट में कहा है, "स्प्रेड बनाए रखने के लिए एचएफसी मार्जिन और प्रॉफिट में क्या अंतर है ने छोटी अवधि के कर्ज लिए हैं, क्योंकि ये लंबी अवधि के कर्ज के मुकाबले आम तौर पर 50 से 100 बेसिस प्वाइंट्स सस्ते मार्जिन और प्रॉफिट में क्या अंतर है होते हैं." आरबीआई ने ईसीबी के लिए नियमों में ढील दी है, जिससे एचएफसी फंड के लिए दूसरे विकल्प का भी इस्तेमाल कर सकते हैं.

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