किसी व्यक्ति को ETF का चुनाव कैसे करना चाहिए?

अन्य निवेशों की ही तरह, ETF का चुनाव करना आपकी आवश्यक एसेट ऐलोकेशन, वित्तीय लक्ष्य, जोखिम की वरीयता और समय अवधि पर निर्भर करता है। ETF का चुनाव करना इस पर निर्भर करता है कि आप अपने पोर्टफोलियो में ETF को शामिल करके किस प्रकार की एसेट ऐलोकेशन हासिल करना चाहते हैं क्योंकि ETF विभिन्न प्रकार की एसेट क्लासेज़, जैसे इक्विटीज़, बॉन्ड्स, रीयल एस्टेट, कमोडिटीज़, के लिए उपलब्ध हैं। पहले ETF के लिए एसेट क्लास तय करें।

यह तय करें कि आप किस प्रकार की विविधता चाहते हैं और आप किस इंडेक्स को ट्रैक करना चाहते हैं। किसी व्यापक बाज़ार इंडेक्स को ट्रैक करने वाला ETF सबसे कम जोखिम के साथ अधिकतम विविधता हासिल करने के लिए उपयुक्त है। अगर आप जोखिम लेना चाहते हैं और बाज़ार के विशेष क्षेत्रों, सेक्टर्स या देशों तक पहुँच प्राप्त करना चाहते हैं, तो एक विशिष्ट ETF चुनें।

वह ETF आपको क्या पहुँच प्रदान करेगा, इसे समझने के लिए ETF का पोर्टफोलियो देखें। आप जिस एसेट क्लास और बाज़ार के क्षेत्र को फ़ॉलो करना चाहते हैं, उसके भीतर कम ट्रैकिंग एरर वाले ETF चुनें। कम कारोबार वाले ETF से दूर रहें क्योंकि उनके बोली/मांग प्रसार व्यापक होते हैं और यह आपके ट्रेडिंग से जुड़े खर्चों को बढ़ाएगा, जिससे ETF से आपका रिटर्न कम हो जाएगा। बाज़ार के सीमित क्षेत्रों को ट्रैक करने वाले या एसेट्स के कम स्तरों ( AUM) वाले ETF में नकदी कम होती है और वे ऐसी कीमत पर कारोबार करते हैं जो उनकी अंतर्निहित NAV के अनुरूप नहीं होती। ऐसे ETF ढूँढें जो अपनी NAV के करीब कारोबार करते हैं।

Asset Allocation क्या है?

एसेट एलोकेशन क्या है? [What is Asset Allocation? In Hindi]

एसेट एलोकेशन एक निवेश रणनीति है जिसका उद्देश्य किसी व्यक्ति के लक्ष्यों, जोखिम सहिष्णुता और निवेश क्षितिज के अनुसार पोर्टफोलियो की संपत्ति को विभाजित करके जोखिम और इनाम को संतुलित करना है। तीन मुख्य परिसंपत्ति वर्ग-इक्विटी, निश्चित-आय, और नकद और समकक्ष- जोखिम और वापसी के विभिन्न स्तर हैं, इसलिए प्रत्येक समय के साथ अलग-अलग व्यवहार करेगा।

एसेट एलोकेशन स्टॉक, बॉन्ड और कैश के बीच आपके निवेश पोर्टफोलियो में पैसे को विभाजित करने की प्रक्रिया है। लक्ष्य जोखिम और समय क्षितिज के लिए अपनी सहनशीलता के साथ अपने परिसंपत्ति आवंटन को संरेखित करना है। मोटे तौर पर, तीन मुख्य परिसंपत्ति वर्ग हैं:

  • स्टॉक्स : ऐतिहासिक रूप से शेयरों ने रिटर्न की उच्चतम दरों की पेशकश की है। स्टॉक्स को आम तौर पर जोखिम भरा या आक्रामक संपत्ति माना जाता है।
  • बांड : निश्चित आय ने ऐतिहासिक रूप से शेयरों की तुलना में रिटर्न की कम दर प्रदान की है। बांड को आमतौर पर सुरक्षित या रूढ़िवादी संपत्ति माना जाता है।
  • नकद और नकद जैसी संपत्ति :किस एसेट क्लास में निवेश जबकि आप आम तौर पर नकद को निवेश के रूप में नहीं सोचते हैं, बचत खाते, मुद्रा बाजार खाते, जमा प्रमाणपत्र (सीडी), नकद प्रबंधन खाते, ट्रेजरी बिल और मनी मार्केट म्यूचुअल फंड जैसे नकद समकक्ष सभी तरीके हैं जो निवेशक संभावित आनंद ले सकते हैं। जोखिम के बहुत कम स्तर के साथ उल्टा।

स्टॉक और बॉन्ड के संदर्भ में आप शायद पहले से ही अपने निवेश पोर्टफोलियो के बारे में सोच रहे हैं। लेकिन नकदी और नकदी जैसी संपत्तियां भी परिसंपत्ति आवंटन पहेली का एक महत्वपूर्ण हिस्सा हैं। ये अत्यधिक तरल संपत्तियां सभी परिसंपत्ति वर्गों की वापसी की न्यूनतम दर प्रदान करती हैं, लेकिन वे बहुत कम जोखिम भी प्रदान करती हैं, जिससे वे सबसे अधिक रूढ़िवादी (और स्थिर) निवेश संपत्ति बन जाती हैं।

एसेट एलोकेशन क्या है? [What is Asset Allocation? In Hindi]

संपत्ति के प्रकार [Types of Asset] [In Hindi]

संपत्तियों को कई मानदंडों के आधार पर वर्गीकृत किया जा सकता है। कंपनियों के लिए, वित्तीय रिपोर्टिंग और व्यवसाय के वित्तीय स्वास्थ्य का मूल्यांकन करने के लिए सही वर्गीकरण महत्वपूर्ण है। IFRS के अनुसार, आमतौर पर, संपत्तियों का मूल्यांकन भविष्य के अपेक्षित नकदी प्रवाह से होता है, जो वे अपनी वर्तमान स्थिति में दर्शाते हैं।

  • व्यक्तिगत (Personal) : सॉफ्ट पर्सनल एसेट्स, जैसे बुद्धि, बुद्धि या विजयी मुस्कान व्यक्तिगत वित्तीय एसेट्स से अलग हैं, जो किसी व्यक्ति या परिवार के नेट वर्थ में योगदान करते हैं। व्यक्तिगत वित्तीय संपत्तियों के उदाहरणों में नकद और बैंक खाते, अचल संपत्ति, व्यक्तिगत संपत्ति जैसे फर्नीचर और वाहन, और स्टॉक, म्यूचुअल फंड और सेवानिवृत्ति योजना जैसे निवेश शामिल हैं।
  • व्यवसाय (Business) : व्यावसायिक परिसंपत्तियाँ किसी कंपनी को मूल्य प्रदान करती हैं क्योंकि उनका उपयोग माल, निधि संचालन और ड्राइव विकास के लिए किया जा सकता है। संपत्ति में मशीनरी, संपत्ति, कच्चे माल और इन्वेंट्री जैसी भौतिक वस्तुएं और पेटेंट, रॉयल्टी और अन्य बौद्धिक संपदा जैसी अमूर्त वस्तुएं शामिल हैं। कंपनियां अपनी संपत्ति के लिए अपनी बैलेंस शीट पर खाता बनाती हैं और उन्हें मानदंडों के एक सेट के किस एसेट क्लास में निवेश आधार पर वर्गीकृत करती हैं जो उनकी तरलता को दर्शाती हैं, या कितनी आसानी से उन्हें नकदी में परिवर्तित किया जा सकता है, साथ ही साथ वे भौतिक या गैर-भौतिक संपत्ति हैं और उनका उपयोग कैसे किया जाता है व्युत्पन्न मूल्य।
  • परिवर्तनीय (Convertible) : परिवर्तनीयता, या तरलता, यह दर्शाता है कि कोई किस एसेट क्लास में निवेश व्यवसाय कितनी आसानी से किसी संपत्ति को नकदी में बदल सकता है। ऐसी संपत्तियां जिन्हें एक वित्तीय वर्ष या परिचालन चक्र के भीतर नकदी में बदलने की संभावना है, उन्हें वर्तमान संपत्ति कहा जाता है। जबकि किसी भी संपत्ति को 12 महीनों के भीतर नकद में परिवर्तित किया जा सकता है, यदि कीमत पर्याप्त रूप से छूट दी गई हो, तो मौजूदा संपत्तियों में केवल ऐसी संपत्तियां शामिल होती हैं, जिनके 12 महीनों के भीतर नकदी में परिवर्तित किस एसेट क्लास में निवेश होने की उम्मीद होती है।Applicable Federal Rate क्या है?

संपत्ति आवंटन का महत्व [Importance of Asset] [In Hindi]

अलग-अलग एसेट क्लास अलग-अलग दिशाओं में चलते हैं। सभी तरह के एसेट क्लास मुश्किल से ही साथ में परफॉर्म करते हैं। कोई यह मान सकता है कि बाजार को समय देने के उद्देश्य से किसी विशेष समय में वास्तव में अच्छा प्रदर्शन करने वाले म्यूचुअल फंड में निवेश करना सबसे अच्छा है। हालांकि, किसी भी व्यक्ति के लिए यह अनुमान लगाना काफी चुनौतीपूर्ण होता है कि किसी भी समय कोई संपत्ति वर्ग किस दिशा में आगे बढ़ेगा। उदाहरण के लिए, जब इक्विटी ऊपर हो सकती है, तो सोने किस एसेट क्लास में निवेश का निवेश नीचे जा सकता है और इसके विपरीत। इसलिए, संपत्ति वर्गों के मिश्रण में निवेश आवंटित करना समझ में आता है। ऐसा इसलिए किया जाता है ताकि अगर एसेट क्लास या फंड का एक सेट अंडरपरफॉर्म करता है, तो अन्य एसेट क्लास अंडरपरफॉर्मेंस को संतुलित कर देंगे। किसी के पोर्टफोलियो को सिर्फ एक एसेट क्लास या म्यूचुअल फंड स्कीम में निवेश करना बेहद जोखिम भरा हो सकता है। हालांकि, अगर किसी निवेशक की संपत्ति परिसंपत्ति वर्गों में फैली हुई है, तो वे बेहतर रिटर्न देते हैं।

निवेश करने की है योजना लेकिन नहीं जानते कि किस एसेट में लगायें कितना पैसा, ये फॉर्मूला करेगा आपकी मदद

एक्सिस बैंक के मुताबिक सही एसेट एलोकेशन न केवल आपकी रकम पर जोखिम घटाता है साथ ही वो ऊंचे रिटर्न देने में भी मदद करता है.

निवेश करने की है योजना लेकिन नहीं जानते कि किस एसेट में लगायें कितना पैसा, ये फॉर्मूला करेगा आपकी मदद

निवेश की सलाह देने वाले एक्सपर्ट्स हमेशा ये कहते हैं कि कभी भी अपना पूरा निवेश किसी एक एसेट (Asset ) में नहीं लगाना चाहिये. उनके मुताबिक निवेशकों को अपना पैसा इक्विटी (Stock Market) से लेकर गोल्ड तक अपनी जोखिम लेने की क्षमता के हिसाब से लगाना चाहिये. अब सवाल उठता है कि कोई निवेशक किस आधार पर अपना पैसा इन सभी एसेट्स में लगाये जिससे उसका जोखिम तो कम से कम हो वहीं रिटर्न ज्यादा से ज्यादा मिले. एक्सिस बैंक (Axis Bank) ने फरवरी के महीने में एक लेख के जरिये इस सवाल का जवाब दिया है. जिसमें बैंक ने एसेट, एसेट एलोकेशन और निवेश के फॉर्मूले की जानकारी दी है. आप भी पढ़ें और समझें की कैसे अपनी रकम को सही तरह से निवेश किया जा सकता है.

एसेट एलोकेशन क्या होता है

एसेट एलोकेशन का मतलब होता है कि आपके निवेश की रकम का कितना हिस्सा किसी खास एसेट जैसे इक्विटी, गोल्ड, डेट, प्रॉपर्टी में लगाया गया है और कितना कैश शेष है जिसे आप जरूरत के वक्त इस्तेमाल कर सकते हैं या फिर किसी खास एसेट में निवेश बढ़ा सकते हैं. एसेट एलोकेशन का अंतिम लक्ष्य आपके पैसे पर निवेश जोखिम को कम से कम करना होता और रिटर्न को ज्यादा से ज्यादा बढ़ाना होता है.

क्या है अलग अलग एसेट्स की खासियतें

एक्सिस बैंक के मुताबिक हर एसेट के साथ उसके अपने रिस्क और रिटर्न जुड़े होते हैं. जैसे इक्विटी में काफी ऊंची ग्रोथ और डिविडेंड आय मिल सकती है, और इसे जल्द कैश कराया जा सकता है. हालांकि इसमें जोखिम भी काफी अधिक होता है. स्टॉक और एमएफ के जरिये इसमें निवेश कर सकते हैं. वहीं गोल्ड और डेट ज्यादा सुरक्षित निवेश विकल्प होते हैं, हालांकि इनमें इक्विटी जितनी तेज कमाई नहीं होती और डेट में निवेश को जल्द कैश कराने से रिटर्न पर असर देखने को मिलता है. इन एसेट्स में निवेश के लिये स्टॉक्स, एफडी, म्यूचुअल फंड , ईटीएफ आदि के जरिये निवेश किया जा सकता है.

क्या है निवेश का फॉर्मूला

एक्सिस बैंक के मुताबिक एसेट एलोकेशन आपकी जोखिम लेने की क्षमता पर आधारित होता है और जोखिम की क्षमता का सीधा मतलब कि आप इस निवेश को कितने समय तक के लिये छोड़ सकते हैं जिससे छोटे मोटे उतार- चढ़ाव के दौर में भी आपको कोई समस्या न हो. दूसरे शब्दों में निवेश के समय को लेकर आपका लक्ष्य क्या है. नीचे दिये गये फॉर्मूले किस एसेट क्लास में निवेश के आधार पर आप एसेट एलोकेशन कर सकते हैं.

1 से 3 साल का समय

अगर आपको लगता है कि इस रकम की आवश्यकता एक से लेकर 3 साल में पड़ सकती है, जैसे शादी, बच्चों की पढ़ाई, या कोई बड़ा खर्च तो बेहतर है कि रकम का 95 प्रतिशत हिस्सा डेट में रखें और 5 प्रतिशत हिस्सा गोल्ड में निवेश करें, इक्विटी से दूर रहें. क्योंकि कई बार स्टॉक्स में तेज गिरावट के बाद उसे उबरने में सालों लग जाते हैं , भले ही वो रिकवरी की दौड़ में आपका पूरा नुकसान भर दे.

3 से 5 साल का समय

अगर आपको लगता है 3 साल से पहले आपको पैसों की जरूरत नहीं पड़ेगी लेकिन उसके बाद आपको पैसे निकालने पड़ सकते हैं तो अपनी रकम का 40 प्रतिशत हिस्सा इक्विटी में रखें, वहीं 50 प्रतिशत हिस्सा डेट में रखें और 10 प्रतिशत हिस्सा गोल्ड में रखें.

5 से 8 साल का समय

5 से 8 साल के समय के लिये बेहतर होगा कि आप इक्विटी में अपना निवेश बढ़ायें और 55 प्रतिशत हिस्सा इक्विटी में निवेश करें. डेट में 30 प्रतिशत और गोल्ड में 15 प्रतिशत का निवेश करें

8 साल से ज्यादा वक्त का समय

अगर आप अपने पैसे को 8 साल से ज्यादा वक्त के लिये बाजार में पनपने के लिये किस एसेट क्लास में निवेश छोड़ सकते हैं तो आपको ज्यादा जोखिम उठाना चाहिये. दरअसल तेज उतार-चढ़ाव के बीच बाजार में बेहद ऊंचे रिटर्न मिलना सामान्य है. बीते 10 साल में सेंसेक्स करीब तीन गुना बढ़ चुका है. इसके साथ ही 8 साल से अधिक वक्त के लिये गोल्ड का हिस्सा 15 प्रतिशत पर स्थिर रखें और शेष रकम डेट में लगा दें.

किस तरह करें एसेट एलोकेशन? एक्सपर्ट से जानिए इसकी रणनीति

एसेट एलोकेशन रणनीति के कई लाभ हैं. इसके लिए कई काम्प्लेक्स मॉडल और एसेट वर्गों की अच्छी समझ की ज़रूरत है.

  • Jaiprakash Toshniwal
  • Updated On - October 16, 2021 / 10:52 AM IST

किस तरह करें एसेट एलोकेशन? एक्सपर्ट से जानिए इसकी रणनीति

कुछ फंड एक क्वांट यानी कवांटिटेटिव मॉडल पर चलते है जिसमें सॉफ्टवेयर खुद निर्णय लेता है कि किस फंड में कितना निवेश किया जाए. PC: Pixabay

धन संचय की प्रक्रिया लंबी है. कहा जाता है कि निवेश मैराथन जैसी लंबी रेस है, 100, 200 मीटर का स्प्रिंट नहीं. यह बात सही भी है, आपका निवेश जितने लंबे समय का होगा उस पर शॉर्ट टर्म कट या बाजार में करेक्शन का असर उतना ही कम होगा. आप जितनी लंबी अवधि के लिए निवेश किस एसेट क्लास में निवेश करते हैं चक्रवृद्धि ब्याज का आपको उतना ही ज्यादा लाभ मिलता है. हालांकि बीच-बीच में बाजार में सुधार और अप्रत्याशित घटनाएं आपके कुल रकम में सेंध लगा सकती हैं. इतिहास गवाह है कि जिन दिनों शेयर मार्केट बुरी दौर से गुजर रहा हो उन दिनों आपके पोर्टफोलियो का कुल मूल्य पीक से 60-70 फीसदी नीचे तक नीचे गिर सकता है. ऐसे वक्त ऐसी रणनीति की जरूरत पड़ती है जिससे निवेशक की कुल राशि पर मार्केट में गिरावट या उतार-चढ़ाव का कम से कम असर हो.

एसेट एलोकेशन ऐसी रणनीति है जिसने निविशकों की कुल राशि की रक्षा की है और लंबे वक्त में बड़ी राशि जमा करने में समय की कसौटी पर खरी उतरी है. एसेट एलोकेशन एक निवेश का तरीका है जिसमें हम अपना निवेश एक से अधिक असंबंधित वर्ग में करते हैं ताकि किसी एक वर्ग में बड़ी गिरावट होने पर भी दूसरे वर्ग पर कोई बड़ा प्रभाव नहीं पड़े. निवेश की इस शैली में किस एसेट क्लास में निवेश निवेशक मौके की तलाश में रहता है और जिस वर्ग में उसे फायदा नजर आता है पुराना निवेश निकाल कर फायदे वाली जगह पर स्विच करता जाता है. निवेशक की जोखिम उठाने की क्षमता के हिसाब से कई प्रकार के एसेट एलोकेशन कॉम्बिनेशन इन दिनों उपलब्ध हैं, जैसे कि इक्विटी, डेट, गोल्ड, कोमोडिटी, करेंसी, रियल एस्टेट, रियल एस्टेट इन्वेस्टमेंट ट्रस्ट्स (आरईआईटीएस), इंफ्रास्ट्रक्चर इन्वेस्टमेंट ट्रस्ट्स (इनविट्स) इत्यादी.

एक कॉम्बिनेशन के तहत निवेशक इक्विटी, डेट और सोने में निवेश करता है. यहां इक्विटी में निवेश करने का उद्देश्य कुल कॉर्पस को बढ़ाना है; डेट में निवेश का मकसद मूल को नीचे गिरने से बचाने का है और सोने में निवेश का मकसद पैसे को एक सुरक्षित जगह पर लगाना है. एक और कॉम्बिनेशन है जिसमें नवेशक इक्विटी, डेट और आर्बिट्राज फण्ड में निवेश करते हैं. मूचुअल फंड्स आज कई तरह के एसेट एलोकेशन स्कीम का विकल्प देते हैं जिनमें अलग अलग एसेट क्लासेज का मिश्रण होता है. लंबे समय के निवेश में अलग अलग जगहों पर निवेश फायदेमेंद होता पाया गया है.

एसेट एलोकेशन एक मुश्किल काम है. इसमें अलग अलग एसेट क्लासज की अच्छी जानकारी होना चाहिए. कौन सा एसेट क्लास चुनना है, कितना एसेट एलोकेशन होना चाहिए, कब कौन सा एसेट क्लास लेना है और कब किस एसेट क्लास से निकल जाना है इसकी जानकारी जरूरी है.

सीमित जानकारी रखने वाले निवेशक जब खुद एसेट एलोकेशन की रणनीति अपनाने लगते हैं तो वो एसेट क्लास में आ रहे उतार-चढ़ाव ने अनभिज्ञ रहते हैं और उनका बड़ा नुकसान हो सकता है. ऐसे में फाइनेंशियल एडवाइजर की सलाह लेने या मूचुअल फंड के मल्टी एसेट एलोकेशन / डायनेमिक एसेट एलोकेशन फंड में निवेश करने की सलाह दी जाती है.

मूचुअल फंड का डायनामिक एसेट एलोकेशन फंड बेहतर विकल्प है किस एसेट क्लास में निवेश खास कर तब जब वैल्यूएशन करवाना महंगा हो. डायनामिक एसेट एलोकेशन में मूचुअल फंड कंपनियों में एक एसेट मैनेजर बैठता है जो सुरक्षित निवेश वाले इंस्ट्रूमेंट में अपका पैसा खुद-ब-खुद निवेश करता जाता है.

कुछ फंड एक क्वांट यानी कवांटिटेटिव मॉडल पर चलते है जिसमें सॉफ्टवेयर खुद निर्णय लेता है कि किस फंड में कितना निवेश किया जाए. यह मॉडल बदलते हुए ट्रेंड को खुद पकड़ता है और यह तय करता है कि सही एलोकेशन स्तर कितना होगा. सही एसेट एलोकेशन का मुख्य उद्देश्य फण्ड की अस्थिरता को कम करना है. उदाहरण के लिए, जब बाजार महंगे वैल्यूएशन पर होते हैं, तो ये मॉडल इक्विटी में जोखिम को कम करने और डेट में ज़्यादा निवेश करने का सुझाव दे सकता है. इससे निवेश का किसी भी मार्किट करेक्शन (बाजार में गिरावट) से बचाव होता है. कम मूल्यांकन या बाजार सुधार की स्थिति में, मॉडल वापस इक्विटी में निवेश बढ़ाने का सुझाव दे सकता है.

एसेट एलोकेशन रणनीति के कई लाभ हैं. इसके लिए कई काम्प्लेक्स मॉडल और एसेट वर्गों की अच्छी समझ की ज़रूरत है. निवेशक म्यूचुअल फंड द्वारा पेश किए गए डायनेमिक एसेट एलोकेशन फंड / मल्टी एसेट एलोकेशन फंड में निवेश करने पर विचार कर सकते हैं, जिन्हें प्रोफेशनल रूप से प्रशिक्षित फंड मैनेजरों द्वारा मैनेज किया जाता है.

“नो योर कस्टमर (केवाईसी) अवश्यकताओं, सेबी रजिस्टर्ड म्यूचुअल फंड और शिकायत निवारण के बारे में अधिक जानकारी के लिए https://licmf.info/KYCredressal किस एसेट क्लास में निवेश पर जाएं.”

(लेखक एल.आई.सी म्यूच्यूअल फण्ड एसेट मैनेजमेंट लिमिटिड में सीनियर इक्विटी रिसर्च एनालिस्ट और फण्ड मैनेजर (इक्विटी) हैं. प्रकाशित विचार उनके निजी हैं.)

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